2026-07-09 16:33:50

　　中評社北京7月9日電／美軍8日對伊朗發起攻擊，給雙方停火協議再添不確定性，引發國際油價大幅上漲，布倫特原油價格盤中上行至每桶約78美元，漲幅超5%。有分析指出，儘管地緣衝突再次推高油價，但“歐佩克+”增產、全球需求偏弱和非歐佩克產油國產量增長等共同推高市場供應寬鬆預期，國際油價中長期面臨下行壓力。一旦局勢有所緩和，國際原油市場運行邏輯將不可避免地從戰時供給短缺向供需再平衡轉化。

　　新華社報導，供應方面，多重因素推動“歐佩克+”增產。石油輸出國組織（歐佩克）日前發表聲明說，沙特、俄羅斯等7個“歐佩克+”主要產油國決定8月繼續日均增產原油18.8萬桶。這是主要產油國連續第五個月宣佈上調產量配額。

　　“歐佩克+”此輪增產自今年4月啟動，4月和5月單月增幅均為日均20.6萬桶。5月1日阿聯酋退出歐佩克及“歐佩克+”後，增產參與國減為7國，月度增幅調整為日均18.8萬桶，6月至8月維持這一節奏。

　　此外，美國、巴西等非歐佩克產油國產量持續增長，2026年日均產量增量預計約為115萬桶。

　　從市場反應看，布倫特原油期貨價格從伊朗戰事期間的每桶接近119美元高點大幅回落。在這一背景下，“歐佩克+”堅持漸進增產，並非由單一市場信號驅動，而是供需基本面變化、地緣局勢緩和與平衡內部分歧等因素共同作用的結果。

　　需求方面，復甦步伐明顯不及供應端，市場正從供應短缺走向潛在過剩。由於歐美製造業疲軟、成品油庫存累積，國際能源署最新發布的月度石油市場報告預計，2026年全球石油日均需求同比將萎縮約110萬桶。2027年，全球原油市場可能出現日均500萬桶左右的過剩規模。

　　供需失衡趨勢已在實物原油市場有所體現。沙特阿拉伯國家石油公司（沙特阿美）日前宣佈將8月裝船的阿拉伯輕質原油對亞洲官方售價大幅下調每桶11美元，較區域基準價格貼水1.50美元。此前，沙特曾連續下調6月和7月的亞洲售價。

　　沙特大幅下調官方售價，折射出產油國之間爭奪亞洲買家的激烈程度。路透社報導，即便經過此次大幅降價，沙特原油價格仍高於可即時採購的其他地區現貨供應。在供應回升和需求偏弱的雙重壓力下，主要產油國被迫降價爭奪市場份額。

　　除供需基本面外，油價走勢還面臨地緣政治衝突走向擾動。美伊諒解備忘錄簽署後，多家機構下調油價預期，但地緣政治風險並未完全消退。從短期看，霍爾木茲海峽通航完全恢復仍需時間，海灣地區安全形勢存在反覆可能。美軍8日襲擊伊朗就印證了這一點。

　　從中期看，隨著海灣地區出口逐步恢復、“歐佩克+”產量持續回升，加上全球需求復甦乏力，供應過剩壓力將逐漸顯現，未來油價重心將更多取決於供需基本面。

　　挪威呂斯塔德能源公司近期發佈報告指出，雖然地緣風險仍可能階段性推高油價，但這難以改變中期供應寬鬆的大趨勢。高盛指出，“歐佩克+”產能持續釋放疊加需求增長乏力，將限制油價上漲空間，地緣風險溢價也會進一步消退。